中关村如何金融创新
毛京
如何充分利用现代资本运营的手段和工具，为中关村科技园区建
设提供金融服务？金融界的专家们提出了许多建议：
设计和运作新的金融工具，发行债券，为中关村园区基础设施建
设开辟新的融资渠道。中关村园区基础设施建设规模庞大，工程周期
长，使用资金量巨大，可以借鉴国外基础设施建设的经验，依据中关
村园区的规划和目次我国资本市场条件，以发行债券的方式筹集资金，
如“中关村特种建设债券”、“中关村软件园收益债券”等。
设立和运作科技产业基金。可以按照高新技术产业的不同投资方
向如信息、生物、新医药、新材料、环保、光机电一体化等，联合有
实力的非银行金融机构和在国内投资界有影响的各地投资公司以及著
名高校和科研院所所属的科技企业，设立产业投资基金和创业投资基
金，成立专门的产业投资基金管理公司。
设立高新技术研发种子基金，为科技成果的孵化提供资金支持，
经过选择和审定后用于中关村科技园区内科研院校研究人员和在校师
生的研发工作。对使用种子基金研发的项目实行跟踪了解，根据研发
进度和技术前景实行滚动投资，有效促进科技成果孵化成功。
构建中关村上市公司板块，通过股票市场筹集资金。目前中关村
科技园区已有11家A股公司、1家B股公司和2家H股公司，还有一批借壳
上市公司。应选择符合条件的高新技术企业培养A股上市，力争三五年
内为中关村培养20至30家A股公司。以平均每家5000万流通股、每股平
均8元算，即可筹资80亿至120亿元。目前沪深股市有近三分之一的企
业面临经营困难，另有三分之一的企业上市动作一段期间后谋求新的
发展，应积极借用金融中介的力量使园区资源充分实现借壳、买壳上
市。
另外，目前北京板块上市公司40余家，其中属于高新技术或具有
高新技术含量的不足一半。而在市属上市公司中高新技术企业更是较
少。利用上市公司整合首都经济，将高新技术企业与资本运营相结合
势在必行。可探讨将一些同行业的上市公司进行重组，腾出“壳”资
源，将中关村一些优质资产注入，发挥上市公司对中关村经济的带动
作用。
此外，有企业人士建议，能否在政府支持下通过市场化运作建立
一套科学的企业信用评级制度和无形资产评估制度，以解决固定资产
甚少的高科技企业的流动资金贷款抵押或担保问题。银行界人士则指
出，可以加强首都银行界的沟通与合作，推动联合贷款和其他形式的
银行联合融资活动，构筑银行同业合作机制，全面扩大中关村科技园
区发展的融资来源和规模。一方面，科技园区的融资规模不是一两家
银行可以包办的，联合贷款可以发挥各方优势。另一方面，北京是一
个资金存差地区，可以挖掘的资金潜力十分庞大，发放联合贷款可以
调动各家银行的积极性。
副市长刘志华在中关村融资及金融服务座谈会上指出，北京有两
大优势，一是智力优势，拥有全国最好的科研机构和大专院校，一是
资金优势，众多大金融机构的总部都在北京。但是在原有体制下，这
两者没有能够很好地结合起来。中关村园区的建设，为北京地区的金
融企业提供了一个面向市场、面向世界开拓业务的好机会。伴随着中
关村知识经济的发展，必将出现一个金融借鉴、创新的过程。未来十
年，在中央金融监管部门的指导规范下，中关村在产业投资基金的设
立、在信托业务试点、投资银行业务拓展、政府和企业债券发行、企
业上市融资等方面都需要进行更积极的探索和尝试。
有人说，高新技术产业＝高技术＋高投资。有了金融资本的大力
扶持，中关村科技园区才能如虎添翼，得到飞速的发展。
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